投资要点
   
多喜爱是纺织服装市场的新秀,打造HBDIY 平台,提供个性化定制相关产品,由T恤切入,逐渐扩展至杯子、保证、手机壳、购物袋等标准化程度较高的产品,满足消费者个性化定制需求。在产品的营销及销售渠道上,有望与自带流量的互联网视频节目、开发商等合作提供供应链支持及运营相关服务,拓展变现渠道,实现共赢。
   
公司获得了樱桃小丸子、海底小纵队等知名动漫IP的授权,为国内较早进军儿童家纺的生产商。国内儿童家纺市场有望迎来拐点,百亿市场有待开发,多喜爱有望充分利用相关动漫IP的授权、打造深受广大父母、儿童喜爱的家纺产品。
   
在充分利用知名动漫IP开发衍生家纺、服装产品的基础上,公司有望成为IP授权运营服务商。在IP衍生品产业链上,链接IP版权方、设计开发商、生产商等,提供IP授权运营的整合服务,掘金IP衍生品授权市场。
   
投资建议
   
儿童家纺、IP衍生消费品市场空间巨大,公司具有先发优势,有望成为IP授权运营服务商,预计16-18年EPS分别为0.38,0.40,0.42元,对应PE为103,98,91,看好公司长期发展前景,首次覆盖给予买入评级。
   
风险提示
   
家纺业务成本不断上升的风险
   
版权保护环境、盗版等影响公司业绩